在众多已发布2023年度业绩报告的物业上市公司中，中海物业的股价几乎成为下跌最狠的一家，从发布业绩至本周最后一个交易日，股价跌近25%。

从经营层面来看，中海物业的表现相比同行还是优秀的，管理面积上升25.4%至4.015亿平方米，其中，新增项目的70.6%来自独立第三方；收益130.51亿，同比增长19.7%，公司股东应占净利润13.425亿元，同比增长22.8%。

问题或出在下半年的业绩增速和派息上。中海物业的2023年度报告和2023年半年报相比，业绩增长突然放缓。在2023年上半年，中海物业的收益就已经达到71.63亿元，股东应占净利润达到7.26亿元。到了全年结束，全年收益和净利润都不到上半年的两倍。也就是说，下半年的盈利相对上半年是下降的。有投资者在公开论坛中对下半年增速表达了担忧。

中海物业管理层更愿意将股价下跌归结于股东对派息的不满。中海物业2023年每股基本盈利40.84仙，拟派发末期股息每股8.5港仙，派息约占净利润的20.8%。

相对地产股，物业股一直以高分红见长，不少上市物企2023年度计划使用五成以上的核心净利润进行现金分红，碧桂园服务、融创服务等企业的分红金额甚至高于归母净利润金额。

3月27日的业绩会上，有投资者询问派息指引。中海物业董事会主席张贵清解释低派息率称：“过去的2023年我们的手里有充足的现金，考虑到这些现金能够用于公司规模的发展，用于创新业务的发展，同时我们也希望在市场上能有一些收并购的机会。这些都是给未来的增长留有一些空间和余地，这是对派息率的一个考量。”

张贵清注意到了股价的下跌，并称这是“市场上股价或者有一些过度的反应”。

“5年来我们30%的复合增长，我觉得非常不容易。不要简单地以派息来评价公司的价值，我觉得我们是被市场严重低估了。”张贵清还说。