不久前放弃赴美IPO的“中国最大的在线音频平台”——喜马拉雅，近日向香港联交所提交了上市申请。高盛、摩根士丹利、美银和中金为联席承销商。

根据招股书，募资将主要用于提升内容水平、技术水平和潜在战略合作关系及联盟、投资及收购等。事实上，喜马拉雅虽为音频产业的排头兵，2018到2020年三年已连续亏损共逾20亿元。

目前，喜马拉雅的收入主要有四个来源：订阅、广告、直播、其他创新产品及服务。其中“订阅”一项的收入基本占总收入的一半。因此，持续扩大用户群及提高用户活跃度对其增收并实现盈利至关重要。

招股书显示，2018年到2020年三年，喜马拉雅移动端平均月活用户付费率为2.7%、6.2%、9.8%，移动端平均月活会员付费率为1.3%、5.2%、9.3%，两项指标三年来的增速均放缓。此外，广告、直播、其它创新产品及服务这三项收入，三年来虽在持续走高，但贡献度并没有持续明显的提升。

喜马拉雅移动端主应用程序正式推出至今已有8年时间，但喜马拉雅仍将自己定位于营运的初期阶段。2018年到2020年，喜马拉雅平均月活用户数分别为0.87亿、1.40亿、2.15亿。而对比短视频领域的头号玩家抖音，根据其官方公布的数据，上线5年来，该平台日活用户已从2018年的2.5亿，增长到2020年的6亿。