4月12日，贝因美（002570．SZ）发布了2020年报。财务方面，营收26．65亿元，同比增长－4．32％；净利润－3亿元，同比亏损244．89％。贝因美还同步公告了2021年一季度业绩报告，经营性利润猛增5倍，新一年度的产品开发及市场开拓开局顺利。

年报和季报同步发布，预亏预喜间隐藏了不少投资逻辑。考虑到新冠疫情和总经理离任等综合因素，对于投资者来说，年报变脸也许不足为奇。经历了管理团队和财报双重大变化的贝因美，或许接下来该进入新构筑阶段。

实际上，随着贝因美重整旗鼓推进营销转型、为渠道赋能的成效，也说明贝因美短期内在品类结构优化、成本结构及降本增效等方面有明显改善，这在贝因美披露的2021年一季度业绩预告中已经有所体现。也预示贝因美新年布局初见成效，公司估值修复刚刚启动。