2020年首次冲进“千亿房企俱乐部”的闽系房企禹洲集团，昨日晚间低调发布了2021年中期业绩报告。

在今年中报发布前，禹洲集团先发布了一份重列的2020年中报，原因是今年年初发布2020年全年业绩时，全年收入比上半年还少36亿元，以至于外界质疑其业绩造假。

2020年，禹洲集团以1049.7亿的销售额排在克而瑞榜单的第37位。但挺进千亿阵营的同时，这家房企迎来了业绩大幅下滑，收入同比下降55.2%，净利润下滑超93%，毛利率仅有4%。

对此，禹洲集团归因为疫情影响。

今年上半年，该公司的经营数据出现了大幅改善，收入120.81亿元，同比增长了494.86%；期内利润12.01亿元，去年同期为净亏损2.27亿元；毛利约24.12亿元，毛利率约20.09%。

即便如此，对比去年全年行业毛利率大约26%的水平，禹洲集团的这个成绩，也差了不少。

发布业绩的第二天，禹洲集团低开，盘中跌幅超5%。

去年中报业绩作假？

在今年上半年业绩发布前，禹洲集团发布了一份重列的2020年中期业绩报告并解释了原因，给去年那份“出错”的半年报，一个交代。

去年中期收入由140.06亿元，调整为20.18亿元；毛利由32.76亿元，调整为4607万元；归属股东净利润由10.19亿元，调整为亏损2.27亿元。

禹洲集团在公告中表示，青岛项目的2020年中期收入约13.29亿元、重庆项目202年中期收入约3.39亿元收入被递延计算收入。

此外，公告还称，唐山、合肥、武汉、苏州等8个城市的11个项目在中期业绩报告编制时，被错误的处于确认收入所需的完成程度。但受疫情影响，会计师及财务人员未能进入内地项目进行实地视察，以致无法核实财务材料及报告。

禹洲集团表示，审计人员已在2021年2月底至3月初对若干项目进行现场视察及确认，并修正了去年中期业绩报告。

销售增速偏低，今年推盘翻倍

今年上半年，禹洲集团实现合约销售金额527.14亿元，同比增长约23%。有业内分析认为，这一增速明显低于百强房企上半年的平均增速（37.8%）约14.8个百分点。

亿翰智库报告显示，禹洲集团2021年加大推盘力度，计划推盘面积471.4万平方米，较去年同期增长119%。禹洲集团的项目多选址于核心城市的远郊地区，但项目本身具有明显的溢价空间，去化快速，拉动其销售业绩增长。

数据显示，今年上半年，长三角地区贡献了345.3亿元销售收入，收入占比约65%，销售金额也较去年同期增长了28.9%。其中，合肥、苏州、上海、南京等及杭州，都是其区域核心的布局城市。

“禹洲上半年的销售，合肥贡献了很大比重。”合肥一位业内人士对《凤凰weekly地产》表示，此前重仓合肥多年，有了一定的品牌基础，普通购房者对禹洲的项目也是比较认可，所以很多项目都卖得很好。

中报指出，合肥多个项目在上半年实现了销售业绩的稳健发展。此外，杭州、苏州的表现也较为亮眼。

除了长三角，禹洲集团大湾区销售金额也较去年同期增长了370%，西南区域销售也较去年同期出现不同程度的增幅。

而海西经济区、华中区域、环渤海区，与去年同期相比，分别下滑了32%、27%、6.6%。

从土储方面，也能看到其布局的轨迹。

上半年禹洲新增了4宗地块，分别位于苏州、江门、郑州。截至报告期末，公司持有约179个项目，土储约2200万平方米，平均土地成本6854元/平方米，而去年同期的土储为2024万平方米。

其中长三角占比37.5%的土储中，合肥市有19个项目，土储231万平米；苏州市16个项目，土储131.9万平方米。此外，在大湾区持有89.6万平米的城市更新土储项目。

踩一条红线，短期利润承压

根据财报，上半年，禹洲集团在手现金及现金等价物约280.71亿元。

银行借款、公司债券及优先票据余额约为601.85亿元，较去年年末下降5.81%；净资产负债率为80.42%，较去年年末下降5.38个百分点；报告期内的平均融资成本为7.13%。

其中一年内到期债务约为151.70亿元，现金短债比为1.85，较去年年末的1.83，有所上升；剔除预收款后的资产负债比率为73.98%，较去年年末下降3.94个百分点。

贝壳研究院分析称，依照“三线四档”融资新规，禹洲集团2021年中期指标一项超阈值，保持“黄档”行列。

克而瑞证券此前的一份报告则指出，禹洲集团目前仍存在公司再融资边际成本上升，短期低毛利率阵痛延续，土储增速保障度下降等因素。

此外报告指出，根据公司年报披露的项目列表测算，公司存量低毛利率项目占比仍然较大，测算毛利率低于25%的项目占比54%，其中负毛利率，即销售即亏损的项目占比约为6%，短期内利润或难改善。