近几周，东京主要火葬场运营商广济堂的股权争夺令日本投资者大吃一惊。广济堂股价飙升88%，随后暴跌一半。这场对该公司控制权的争夺涉及到很多人，包括一名神秘的中国投资者和世界最大私募股权公司之一，还有日本前财相麻生太郎的家族。这场斗争凸显了日益被视为北亚地区增长机会之一的一个行业的吸引力：殡葬业。

由于亚洲社会不可逆转的老龄化趋势，投资者已被这个稳固、有利可图的行业所吸引。更吸引人的是，在这个碎片化的市场上，少数殡葬相关上市公司进行整合的时机已经成熟。

总部位于东京的投资基金Rheos Capital的投资组合经理韦珊珊属于看多中国殡葬业的人。“这是一个非常独特的投资机会”，她表示，“潜力巨大。”

Rheos今年扩大了其在总部位于上海的福寿园国际的持股。福寿园国际是一家香港上市公司，是中国最大的墓地销售商和殡葬服务提供商。该集团市值约为150亿港元。韦珊珊表示：“中国的老龄化人口会不断增加，死亡（人数）也会不断增加。中国每年有1000万人死亡，这只会进一步上升。”

日本是世界上老龄化速度最快的大型经济体，每年死亡人数总计140万。在中国，这一数字已突破1000万，预计还会上升。日本殡葬运营商镰仓新书等公司在投资演示中引用了政府数据：2019年，接近一半家庭有一名65岁以上的成员。镰仓新书的2019年营收同比增长30%，而坟墓、葬礼和佛坛上的支出创下纪录。其2020年的业绩有所下滑，但有望到今年年底回到之前的轨道。

广济堂的核心业务是印刷服务，但该公司管理着东京约80%的火葬场。投资者的争夺始于两年前，当时贝恩资本试图策划管理层收购，但遭到日本著名维权投资者、曾被定罪内幕交易的村上世彰的阻挠，后者抬价竞购，但他自己也失败了。

10月的某一天，广济堂股票换手量相当于其全部股票数量，令交易员感到困惑，并引发了有关秘密收购，甚至政府试图阻止这一举动的传言。“该公司的未来动荡不定，广济堂可能被视为一个极端案例。”与之关系密切的一名企业律师说，“尽管仍将其视为禁忌话题，但总体而言人们对该行业兴趣强烈。”

此外，社会的变化使日本葬礼的举办和支付方式发生了根本性变化。一名东京投资者表示，新冠疫情可能加速了向小型仪式的永久转变。

福寿园逾四分之三的营收瞄准的是愿意平均花费约10万元人民币购买墓地的中高收入人群。今年头6个月，该公司营收11亿元人民币，同比增长55%，并预计在殡仪服务上的支出将带来“巨大机遇”。7月，该公司董事会主席白晓江说：“中国人自古重视孝道，秉持慎终追远精神。”

对福寿园而言，随着中国人口老龄化和富裕程度的提高，收购将越来越多。韦珊珊表示，一家公司提供更好“风水”的能力仍然是重要卖点。“你必须把环境修得非常美，要在山上。有些人愿意为这类服务支付高额费用。”